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诗人北岛当空头的喧嚣散去,飞鹤的价值必将显

来源:[db:来源]编辑:[db:作者]2019-12-02 21:14点击:

导语:飞鹤强势反击做空报告,奶粉龙头的价值未来会逐渐显现。

11月21日,国际做空机构GMT Research发布了针对中国飞鹤(HK:06186)的做空报告,建议投资者不要购买中国飞鹤。尽管飞鹤盈利能力极强,但在五年之内都没有给股东派息,GMT认为这可能属于欺诈行为。对此,中国飞鹤于11月22日早间临时停牌,并于11月22日晚间对这份做空报告作出了回应。

对于GMT的质疑,中国飞鹤列出十大要点逐一对GMT的质疑进行反驳。包括公布了公司IPO后的82亿存款明细;公布了2018年度和2019年上半年的纳税证明,以及尼尔森出具的市场占有率报告。中国飞鹤用强硬的回应打破了市场的质疑。

GMT对中国飞鹤的质疑,从一开始就带着一种有色眼镜,始终认为飞鹤还是那个几年前在美股上市的普通奶粉公司。殊不知中国有一句名言:“士别三日,当刮目相看”,更不要说飞鹤已经从美股私有化多年了。

在从“美股”退市后的几年中,中国飞鹤抓住了高端奶粉(每公斤350元-450元)飞速增长的契机。

根据咨询机构弗若斯特沙利文的报告,从2014年开始,婴幼儿配方奶粉高端产品的市场规模已经从353亿元增长至2018年的929亿元,复合增长率达27.3%。市场存在如此高的增速,作为细分领域绝对龙头的飞鹤的业绩又怎会差呢?

而在超高端奶粉领域(每公斤450元以上),飞鹤更是当之无愧的绝对巨头。在2016年的时候,飞鹤在超高端奶粉的占有率仅为8.8%,而到2018年,飞鹤的占有率已经渗透至24.7%,遥遥领先于其他竞争对手。

当造假的质疑烟消云散,静下心来的我们会发现中国飞鹤已经通过多年的努力,围绕科技创新力、品牌力、产品力、服务力、团队战斗力和精细化管理能力六个方面搭建起了属于自身的核心竞争力,中国奶粉业龙头的地位正在不断稳固。

科技创新力

飞鹤虽然是一家零售为主的企业,但其真正的内生增长动力则是科技创新力。也就是说,飞鹤是一家通过科研创新不断驱动原料、工艺及产品的创新。

为什么飞鹤如此看重科技创新呢?本质上还是为了给消费者提供更高质量的消费体验。对于婴幼儿而言,当然母乳是最佳的选择,但如今绝大多数的婴幼儿却都是奶粉喂养长大,因此奶粉的配比直接决定了孩子的未来发展。飞鹤始终坚持让婴幼儿配方的奶粉与中国母乳的比例高度模拟,以此让飞鹤的产品更加符合中国宝宝的成长需求。

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